简单解读备受争议的“广场协定”
今天给大家解读备受争议的广场协定。
关于广场协定一直有两个版本，一个版本是说日本中了老美的圈套，是老美用广场协定终止了日本经济的高速发展，导致日本经济从此一蹶不振。如果我讲这个版本赞同的人会非常多。但是我觉得这样讲除了吸粉之外没有任何价值。我们要尊重历史，尊重客观事实，我们要透过现象看本质，我们要从日本经济衰退的案例中获得有价值的启发。所以我决定讲另外一个版本，我只讲重点；
一、先解释广场协定有一种比较流行的说法。八十年代初美国经济低迷，外贸逆差严重。为此美国希望通过美元贬值来增加本国商品的出口竞争力，扭转局面。然后在1985年的九月召集德、法、英、日四国的财长在纽约的广场饭店达成了一个5国政府联合干预外汇市场，诱导美元贬值的协定。协议签订后，四国开始抛售美元，美元下跌其他国家的货币升值。六年后，日本发生了经济危机。大概这么个过程。
二、广场协定是不是老美着急的？其实还有另外一个版本说是日本财长着急的。美国财长选定的会议地点。当然这个不太重要，关键我们要看广场协定的美元贬值，日元升值对日本到底有没有好处。
其一、当时签订协议时，日本民众是充满信心的，也认为日元本该升值，这是日元在国际货币体系中地位提高的表现。
其二、日元升值意味着用同样多的日元可以在国际上买到更多的资产。比如三菱财团收购了象征美国财富的洛克菲勒中心大厦；索尼收购了被称为美国灵魂的好莱坞哥伦比亚电影公司；松下收购了美国环球影业公司等等。
其三、日元升值有利于日本企业在全球的扩张。那为什么日本要全球扩张呢？因为它的国土狭小，资源有限，日本是一个岛国，国土面积跟我们的云南差不多，海外扩张是必然的选择。也有一种说法说是日本想通过海外扩张再造一个日本。所以你看广场协定本身是符合日本全球战略的。
其四、因为两伊战争导致80年代初的全球石油暴涨。石油是用美元计算的，日本是工业大国，又缺乏石油。如果日元上涨就可以买到更多的石油。
其五、日本需要老美的保护，老美经济低迷，如果靠山出现了问题对日本也没有好处。所以广场协定本来是多方共赢的。
三、那日本经济是怎么一步步的走向衰退的呢？这个逻辑过程有点复杂，我分几块来讲。
第一块、广场协定签订后，日本财长就想日元一升值，本国出口型的企业的压力就会大增。企业就需要更多的贷款，所以应该下调利率。另外出口减少的话，就要扩大内需，通过降低利率迫使民众减少存款，增加国内消费，还有利率下调。有钱人就会把钱拿出来投资，而不是存银行，这是财长的想法。
当然他都想错了，于是日本就推出了宽松的货币政策，超发货币利率下调。但是问题是当时的日本国内的城镇化率，在当时的产业结构下，日本国内的经济增长已经饱和。当日本财长连续多次下调利率时。就带来了一个严重的后果。人们从银行以非常低的成本拿到的钱，没有投资到实体。因为实体经济收益率低，也没有增加太多的消费。因为早已经消费过剩，他们把钱都投资到了炒股和炒房。于是日本的股市房地产迅速泡沫化。不仅如此，还有大量的国际资本流入日本，继续炒高股市和楼市。据计算那个时候日本的股市上涨了三倍，地价平均上涨了四倍，核心地区的地价甚至上涨接近十倍。1990年东京城的楼价可以买下一个美国。
第二块、当时的日本人都知道经济不正常，都担心可能会崩溃。但是大多数人还是抱着侥幸心理，认为就算崩溃，也不会在自己这个时代。一九八九年，日本财长决定要给过热的股市和楼市降温，调高利率、限制房贷对土地交易进行管制，同时出台地价税政策，利息变高后，从银行贷款炒股炒房就行不通了。于是炒楼者，炒股者再也找不到接盘侠。一时间大量的房子股票被抛售，无数人断供破产，股市楼市泡沫开始破灭。
在制造业这边，由于出口受阻，海湾战争初期又造成石油暴涨，日本制造业成本急剧上升。而大量的资本被套牢在房产和股市上，导致企业资金链断裂频发。日本制造业企业成批倒闭，社会失业率大增。至此，日本经济陷入全面衰退。
讲到这儿我们做个总结吧。其实这个事件本身比我讲的还要复杂的多，还有很多因素没有考虑进来，只做个简单的归纳吧。日本经济衰退与日本本国的宏观调控错误有直接关系。其他几国的经济都没有出问题，股市楼市泡沫才是日本经济崩溃的根源。
广场协定也成功的让日本以较低的成本完成了全球扩张的布局。尽管岛国经济陷入衰退，但是在2010年前，其经济总量仍然全球第二，实体经济才是一国的经济命脉。楼市、股市都是建构在实体经济之上的，金融业固然不可或缺，但是绝不能缺乏管束，更要避免吞噬实体经济。最后麻烦大家转发分享，期待你的精彩评论。
